【导语】2026年一季度，国内现货1#白银市场价呈现“冲高回落、宽幅震荡、重心持稳”的走势，区间振幅高达78.14%，这种走势的背后，既有供需端的博弈，又有多重宏观因子的叠加影响。展望二季度，由于中东局势存在破局可能，美联储年内加息逻辑或被证伪，叠加区域市场分化但整体赤字难解的供需格局，白银价格温和上涨的概率相对较大。2026年一季度，国内现货1#白银市场价呈现“冲高回落、宽幅震荡、重心持稳”的走

　　废电瓶：炼厂开工率承压下行，废电瓶价格上行驱动不足（20260421）

　　【导语】近期，全国再生铅开工率维持低位，平均仅为25%左右。重点头部企业产量均未实现满产，个别炼厂被迫长期停产，复产时间不定。受此影响，市场对废电瓶的需求整体温和，前期区域间的激烈竞价现象有所缓和。近期废电瓶价格呈现窄幅震荡、上行乏力的态势，核心原因并非供应宽松，而在于需求端的结构性收缩。目前废电瓶市场货源依然维持偏紧状态，但受再生铅行业持续低迷影响，全国炼厂开工率仅25%左右，头部企业无一满产。

　　4月21日，WTI2026年5月期货结算价每桶92.13美元，比前一交易日上涨2.52美元，涨幅2.81%，布伦特原油2026年6月期货结算价每桶98.48美元，比前一交易日上涨3.00美元，涨幅3.14%；纽约商品期货交易所天然气5月期货结算价每百万英热单位2.697美元，涨幅0.30%，荷兰天然气期货交易所天然气5月期货结算价每兆瓦41.931欧元（折合约每百万英热单位14.38美元），涨幅4

　　4月22日 近期受印尼HMP新规影响，镍价震荡偏强，将定价体系从“单一镍计价”转向“镍、钴、铁、铬多元素综合计价”，叠加已实施的特许权使用费阶梯税率及2026年大幅收紧的RKAB生产配额，构成对全球镍市场的“政策三连击”。4月2期印尼镍价基准价格更新，大幅上行，矿端成本中枢系统性上移已不可逆，二级镍（NPI、MHP）价格在成本推升与供应偏紧下获得支撑，产业链正经历从上游成本推涨到中下游利润挤压...